최근 미국과 이란 간 2차 협상 재개 기대감이 커지면서 국제유가는 일시적으로 하락했습니다. 그러나 중동 전쟁 자체의 불확실성은 여전히 해결되지 않고 있습니다.
1. 미국-이란 협상 기대 vs 긴장 지속
현재 시장은 미국과 이란의 협상 재개 가능성에 주목하고 있습니다. 미국은 이란의 우라늄 농축 포기와 호르무즈 해협의 자유로운 운항 보장을 요구하고 있으며, 동시에 제재를 강화하는 압박 전략을 유지하고 있습니다. 실제로 이란산 원유 관련 해운사와 정유시설, 암호화폐 자산까지 제재 대상에 포함되며 압박 수위가 높아지고 있습니다.
반면 이란은 직접 협상에는 선을 긋는 모습입니다. 내부적으로 협상 노선에 대한 갈등도 존재하며, 헤즈볼라 등 대리세력의 움직임 역시 긴장을 유지시키는 요인입니다. 즉, 협상 기대는 있지만 현실적으로는 불안정한 ‘불완전한 휴전 상태’에 가깝다고 볼 수 있습니다.
2. 이스라엘·유럽 등 주요국 대응
이스라엘은 레바논 남부에서 군사 행동을 이어가며 경계를 강화하고 있습니다. 특히 이란 및 연계 조직의 선전 활동과 군사적 위협에 대해 강경 대응 기조를 유지하고 있습니다.
한편 주요국들은 외교적 해결을 강조하고 있습니다. EU는 호르무즈 해협의 안정적 운영을 강조하며 군사·외교적 대응을 병행하고 있으며, 카타르와 UAE 등 중동 국가들도 중재 역할을 확대하려는 움직임을 보이고 있습니다. 다만 EU 내부에서도 이란 제재 완화 여부를 두고 의견이 갈리는 등 국제 공조는 완전히 일치하지 않는 상황입니다.
3. 국제유가, 왜 떨어졌다가 다시 오를까
4월 24일 기준 국제유가는 협상 기대감으로 하락했습니다. 그러나 주간 기준으로 보면 WTI는 약 12.6%, 브렌트유는 16.5% 상승하며 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 시장이 단기 뉴스에는 반응하지만, 구조적인 공급 불안은 해소되지 않았다는 의미입니다.
특히 원유 선물 스프레드 확대는 공급 부족 우려를 반영하며, 정제마진 상승 역시 석유제품 공급이 부족하다는 신호로 해석됩니다. 또한 디젤과 항공유 수급 문제, 호르무즈 해협 봉쇄 가능성 등은 여전히 시장 리스크로 남아 있습니다.
금융시장에서도 이러한 불안은 반영되고 있습니다. 미국 국채금리는 하락하며 안전자산 선호가 나타났고, 달러는 약세를 보였습니다. 반면 주식시장은 혼조세를 보이며 불확실성을 반영하는 모습입니다.
4. 결국 핵심은 ‘전쟁이 끝났는가’입니다
현재 상황은 ‘전쟁 종료’가 아닌 ‘긴장 완화 기대’ 수준에 머물러 있습니다. 미국과 이란은 출구 전략을 모색하고 있지만, 서로의 이해관계가 크게 엇갈리고 있어 단기간 내 합의 도출은 쉽지 않아 보입니다.
특히 이란은 시간에 유리한 위치에 있고, 미국은 정치적 부담이 존재하는 만큼 협상은 길어질 가능성이 높습니다. 이러한 상황에서는 시장이 작은 뉴스에도 크게 흔들릴 수밖에 없습니다.
초보 투자자를 위한 핵심요약
현재 국제유가는 지정학적 리스크에 의해 크게 좌우되고 있습니다. 협상 기대감으로 유가가 하락할 수는 있지만, 전쟁 자체가 끝난 것은 아니기 때문에 변동성은 계속될 가능성이 높습니다. 비록 반도체의 상승세에 힘입어 S&P500과 나스닥지수가 사상 최고치를 경신하는 등 시장은 불확실성을 크게 반영하지 않는 것처럼 보이기도 합니다만, 여전히 위험성은 존재합니다. 따라서 단기적인 유가 하락만 보고 판단하기보다는, 중동 정세와 에너지 수급 구조를 함께 고려하여 신중한 접근을 해야하겠습니다. 투자 시기를 잡는 것이 쉽지 않다면 스스로 세운 투자 원칙에 따라 적립식 등으로 꾸준히 모아가는 것도 좋은 방법입니다.
출처: 국제금융센터 정기보고서, Bloomberg